跟大家讲个故事。
先把原理说一下。镍本来正常价是2万元一吨，小青觉得会降价到1.5万元一吨。那么小青建了一张合约，数量是10万吨，按现在的价钱算这张合约就值20亿。到了交接那天，假如市场价降到了1.5万元，小青在市场上买10万吨货只需要15亿就可以了。也就是说小青用15亿就能完成20亿的合约，赚了5亿。但是如果交接那天涨到了3万元每吨，小青在市场上要10万吨的货物就得花30亿元了。那小青完成这20亿的合约就得花30亿，就会亏10亿。现在小青觉得会降价，降价赚钱的叫作空方，小嘉觉得会涨价，涨价赚钱的叫作多方。原理说完，我们说说故事细节：
第一阶段：小青觉得会降价，就搞了个10万吨，市场价2万/吨的合约在市场上叫卖。小嘉觉得会涨价，就接了这个合约，交接日小青是卖家，小嘉是买方。
第二阶段：大毛与小乌打架，开市场的小伦说这市场以后不接受大毛家的产品进入了。而小青与小嘉的合约就是要小伦的市场上完成的，这就意味着市场上镍会缺货，一定会涨价。所以小嘉直接买入了大量的合约，导致市场上对镍的需求激增，货少了，需求又大了，所以镍直接涨翻天了，涨到了10万元每吨。如果交接日还是这个价格，小青买10万吨货就得花100亿！也就是小青完成20亿的合约得花100个亿！得亏80亿！而小嘉就只需要20亿就能拿到10万吨的货物，转手卖出，即使到时从10万降价到7万，也能赚50亿。又能赚钱，又能把小青搞破产。十分得意。
第三阶段，小青肯定是亏不起这个数字的，危机关头，小储就跟小青说，你不是要10万吨货吗？我借你，而且不算钱，晚点还我就行。小青问：我要的可是10万吨啊，你有这么多吗？小储说：我也没多少，20万吨到120万吨的样子吧。小青：…
小青就打算借小储的货完成合约。
第四阶段：小嘉听说小青真能搞到10万吨，而且后面还有个绝对的大户支持，不敢真的去完成这个合约。因为按市场价也就1.5万元每吨，之所以会涨价，是因为小伦把大毛的货踢出了市场，而自己又大量收购合约导致的货物短时间稀缺，这才涨的价。如果小储带着20万吨货下场，别说维持现在的高价，就是想吃光这20万吨货小嘉也做不到。因为小嘉想继续维持市场镍的稀缺，就必然要买下突然多出来20万吨流通货。而现在买得按现在市场价买，也就是200亿！不然价格必然下跌。如果合约完成：小储卖出20万吨给小嘉，借10万吨给小青，得到200亿元。小青，欠小储10万吨货，转手卖给小嘉，按合约完成了20亿的交易。小嘉，花了200亿买小储的20万吨货，花20亿收购小青手上的10万吨货完成原来的合约。这还不算为炒高价钱收购的其他合约，也就是说小嘉至少得花220亿元买到30万吨货，还有其他或许不需要实物交割的合约。而小嘉肯定是做不到的，即使真的硬扛，吃下这30万吨货，面对有120万吨储备力的小储，也维持不了这高价。小储还能去跟大毛买补充，小储跟大毛做生意不是在小伦市场做的，所以管不了小储与大毛。这就导致镍的价钱一定会下降，而且一定会降到原本预期的1.5以下。假如降到1万元每吨。小嘉要处理掉手上那30万吨只能卖出30亿。那小嘉就会亏170亿！小青这时再去买回10万吨还小储就可以了，小储有需要还能补充自己的储备。小嘉这就不干了，真要这么搞，自己绝对破产，小伦也急了，真要这样，市场大户与好哥们倒了可不行。就出个公告，今天的交易数据作废，市场暂时停了，晚点再开市。现在小伦，小嘉，小青，小储应该在开会谈判中。
这个事件，小青贪心想搞外快赚一笔，没想到被人算计了一把；小伦不讲武德，踢大毛，停市场，小青被欺负不说话，小嘉受伤就急眼了；小嘉就是针对小青做的局，没想到对面有个大boss；小储就是自己家的熊孩子贪玩捣蛋被人算计，家长出手震慑所有人。
小青：做空方青山集团
小嘉：做多方瑞士嘉能可
小伦：伦敦期货交易所
小储：国储局。
以上数据不一定与实际情况一样，只是方便理解计算随意定的数字。看懂过程发展原理就知道后续情况变了又会发展成怎样，谁亏谁赚也就比较直观了。
其实期货市场一般不会实物交割的，都是合约交易，交割日按当时市场价算，赚与赔直接用账号算就OK了。这次是嘉能可做太过，直接把正常价2万干到10万/吨。如果直接账号结算，青山要花：10万/吨×10万吨=100亿，花100亿去完成当初20亿的合约，亏损80亿，没几个企业受得了。青山想着那我不如直接实物交割算了，或许国储出手会有一定代价，但与80亿相比，都不值一提了。而且期货到了实物交割地步，无论别人怎么样，做多方必然是亏的。你想想真的实物交割完，嘉能可手上就有20万吨的实物。他怎么处理？他又不是冶炼厂，自己用不了，只能卖给冶炼厂。这次价格炒这么高，是因为青山搞了个20万吨的空单，嘉能可去狙击炒高的。按正常情况下青山还预测是下跌的，那这次事件后还会有人炒高价吗？不跌回原来2万/吨，嘉能可都要烧高香了。而且他的是实物啊，一定得卖出去，你觉得他能卖给谁，能吃掉20万吨这个量级的世界也没几个。国储与青山就是其中两个，回购之时价格又会是怎样的感人肺腑呢？看看重新开市时放出的消息吧。现在还不好说结果如何。
嘉能和：我赌你的枪里没有子弹。[得意]
青山：…[泣不成声]
国储：孩子，试试我这把。[奸笑]
嘉能和：…[震惊]
青山：[泪奔]
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3月11日更新
这两天都在看相关消息，也综合了别人的分析。首先，本人是个绝对外行，不是专业做期货的，所有所写都是看别人分析总结出来的个人理解。所以如果有错误的请斧正。有一点我觉得很奇怪的，在分析谁赚谁亏的问题上，说青山亏的很多都是金融界的博主，但是看其分析明显有很大的漏洞，至少是说服不了我的。相信看过我文章的都不会认为小嘉会赚。业界人的分析说服不了我这外行人，而我这外行人都能点出其不合理的漏洞。是因为我太蠢看不懂那些业内人士的分析呢？还是这些业内人士在故意装傻带节奏呢？大家伙可以留意下这些人的分析，用我文章的内容去反驳下，看看他们怎么回答。结合青山这次就是一瞬间的漏洞就被抓住了，伦所可以直接关闭，欧洲金属什么会的回应，还有国内这些业内人士的故意装傻带风气，可能这次事件不是简单的多空方博弈，而是一次精心的围猎。但愿只是我想太多了。[微笑]
后面补充个套保的概念，方便大家伙理解为啥小青要搞个20万吨的空单，也方便大家理解为啥我会觉得这是次精心围猎。到底事实是怎样，就看大家怎么理解了。
这场交易作废让人们看到了西方对己有利就是契约，对己不利就废弃。他们所谓的公平丶公正和契约精神都是他们雇佣媒体专家学者包装吹捧出来的。这次如果没有国企的出手，青山集团将血本无归。这才是西方为什么痛恨和限制中国国企的真正原因，如果没有我们的国企，中国的私人企业将会成为一个个羔羊，随时成为西方资本的盘中餐丶砧上肉。为了抵御西方资本的吞噬，必须壮大我们的国企